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Calcolatore del TIR

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Il tasso interno di rendimento è l’unico tasso di sconto che porta un progetto al pareggio: il tasso al quale il valore attuale netto di tutti i suoi flussi di cassa è pari a zero. Inserisci l’investimento iniziale e la liquidità che prevedi di incassare in ciascun periodo futuro, e questo calcolatore risolve il TIR, lo confronta con un riferimento del 10 % e somma la liquidità restituita. Un TIR superiore al rendimento richiesto significa che vale la pena portare avanti il progetto.

Come calcolare il TIR

  1. 1

    Inserisci l'investimento iniziale

    L'importo che paghi in anticipo al periodo zero, inserito come numero positivo.

  2. 2

    Elenca i flussi di cassa

    Un valore per riga, in ordine, per ogni periodo futuro (periodo 1, 2, 3 e così via).

  3. 3

    Leggi il TIR

    Il calcolatore risolve VAN(tasso) = 0 e mostra il tasso in percentuale, oltre al VAN al 10 % e alla liquidità totale restituita.

La formula

Il TIR è il tasso r che risolve:

0 = −C₀ + Σ CFₜ / (1 + r)^t

Dove:

  • C₀ è l’investimento iniziale (la liquidità pagata al periodo 0)
  • CFₜ è il flusso di cassa ricevuto al periodo t
  • r è il tasso interno di rendimento
  • la sommatoria va da t = 1 fino all’ultimo periodo n

Non esiste una soluzione in forma chiusa, quindi il TIR si trova numericamente. Questo strumento delimita la risposta tra −90 % e 1000 % e usa il metodo di bisezione per convergere sul tasso in cui il VAN attraversa lo zero.

Esempio pratico

Investi 100.000 € oggi e ricevi 30.000 €, 40.000 €, 50.000 € e 60.000 € nei quattro anni successivi.

Periodo Flusso di cassa Fattore di sconto al TIR Valore attuale
0 −100.000 1,000 −100.000
1 30.000 0,756 22.690
2 40.000 0,572 22.870
3 50.000 0,432 21.620
4 60.000 0,327 19.620
VAN al TIR ≈ 0

Il tasso che qui porta il VAN a zero è di circa il 32,3 %, quindi il TIR è di circa il 32 %. Poiché supera una soglia del 10 %, il progetto è interessante.

Errori da tenere d’occhio

  • TIR multipli. Quando i flussi di cassa cambiano segno più di una volta (uscita, entrata, uscita), l’equazione può avere più radici. Questo calcolatore restituisce un tasso all’interno dell’intervallo; usa il VAN per conferma.
  • Nessun cambio di segno. Se tutti i flussi di cassa sono positivi (o tutti negativi) non esiste un tasso di pareggio, quindi non esiste alcun TIR: lo strumento segnala «Nessun TIR trovato».
  • Cecità di scala. Un TIR del 40 % su un progetto minuscolo può creare meno valore di un TIR del 15 % su uno grande. Abbina il TIR al VAN prima di ordinare progetti mutuamente esclusivi.
  • Ipotesi di reinvestimento. Il TIR semplice presuppone implicitamente che la liquidità intermedia venga reinvestita al TIR stesso, cosa spesso ottimistica. Il TIR modificato (MIRR) risolve questo problema.

Domande frequenti

Un buon TIR è semplicemente quello che supera il rendimento richiesto o il costo del capitale. Per molte aziende questa soglia si colloca tra il 10 % e il 20 %, quindi un TIR al di sopra indica che il progetto crea valore. Il riferimento giusto dipende dal rischio del singolo investimento.

Il VAN ti fornisce un importo in euro del valore creato a un tasso di sconto scelto da te, mentre il TIR ti dà la percentuale di rendimento che azzera il VAN. Il VAN è migliore per ordinare progetti di dimensioni diverse; il TIR è una sintesi intuitiva dell’efficienza. Questo strumento mostra entrambi.

Un TIR esiste solo quando i flussi di cassa cambiano segno, di solito un’uscita iniziale seguita da entrate. Se inserisci un investimento pari a zero, o flussi di cassa che non rendono mai negativo il valore attuale netto, non c’è alcun tasso di pareggio da risolvere, quindi non è possibile indicare alcun TIR.

No. L’importo dell’investimento e i flussi di cassa vengono elaborati per calcolare il tuo risultato e nulla viene caricato su un server, salvato o condiviso. Le cifre restano private nella tua sessione, così puoi modellare operazioni riservate in tutta sicurezza.

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